以太坊上的金融智能合约：可以以太币定价以太坊期货合约吗？

背景

与编程相比，这更多的是经济学上的问题，但是经过几个不同的标题之后，我认为最好不要绕开我的问题的根源，也不要创建一个奇怪的基于美元的问题。当我真正问到以太币时。简而言之，以太坊是一个区块链网络，以太坊是其上的主要加密货币，用于支付矿工/验证者yada，yada的费用。

还存在其他代币，可以编写诸如金融衍生品之类的任意合约，但是如果没有人欺骗您要求交付或对您撒谎，它就没有（也不能拥有）美元化版本的美元如果您只是要价。基本上，就像现实世界一样，当您不得不要求人员帮助您或向您提供信息时，存在交易对手风险。因此，这里的难点是要准确了解1个以太坊的当前购买力，而无需简单地要求人类为您提供当前的USD：ETH价格信息。

题

我是一名程序员，而不是经济学家，但是加密货币的波动性非常高。我想在以太坊上建立资产市场，以长期帮助稳定以太坊的价值。我当时在想，也许我可以创建一个合同，形式为“现在支付X Ether，以便可以选择在90天内购买Y Ether”。除非我开始逐步举例说明，否则没有任何意义。我认为我的理解是错误的，无论以太的客观购买力是上升还是下降，似乎都保证了一方会失败，而另一方肯定会获胜。

措辞不同，使用美元作为一个比较熟悉的资产，我想关于当前价值（购买力）的搜集信息$今天1美元创建的衍生物$在未来的某个点1个美元交付......用不上除了实际资产和衍生产品之间的当前和历史订单/交易以外，任何人都对价格是什么持看法。

这里的另一个警告是避免将来“现在”交付“承诺”，因为这很容易被盗，以太坊上99.99％的参与者都是匿名的，因此没有人可以信任（只有代码可以信任）按原样执行）。

如果我对Asset：Derivative组合应该如何工作还不太了解，请提供进一步的指导或替代方法。我可以研究特别是真实世界的示例。

跟进

后来，目的是做市商合约将交易资产的双方（以太币对以太币的长期观点），以确保高流动性和容易的价格发现。MM仅假设价格离长期均值越远，就应提供更多的价格以当前现货价格进行交易，以便在情绪再次转变为另一端时回购。我认为，鉴于流动性充足（锁定在总市值中的两位数％，我认为这会产生很大影响），这将减少波动（以购买力衡量）。

MM将：

• 在高波动性期间从交易者那里掠取利润。
• 在稳定的时期内，无论输赢，与提供的总资产相比，其数量都是微不足道的。
• 由于长期趋势可能会导致MM对市场的一面做出过多承诺，因此容易遭受损失，期望收益意味着永远不会出现。
  • 在长期牛市中，以太卖出过多，以致损失掉收益。
  • 在长期熊市中过度购买以太币并失去客观购买力。

期货和期权都与交换某种东西有关。这些衍生产品都涉及交换不同种类的商品，因此以相同货币计价的双方都没有意义：当您拥有X以太坊时，您愿意在以后放弃Y以太坊，那么您拥有什么是一笔贷款。就管理波动性而言，贷款不会做太多事情，实质上，以太坊在其他方面而言价值多少。

因此，期货合约需要将以太坊交换为恰好相对于以太坊具有波动性的其他东西，反之亦然。（可能是美元，可能是比特币）。当然，由于我们无法预测未来，因此会有胜利者和失败者。这就是这种事情的本质，但是据推测，双方都在失去动荡性。

如果要管理不利方面，可以将其结构化为一种选择。例如，您现在支付1 美元，就可以在90天内用300 美元兑换1个以太坊。（或相反亦然）。如果以太坊最终的价值超过301 美元，那么您最终赢得了那笔交易;如果以太坊的最终价值不到301 美元，您就不会购买它。这对双方都有利：卖出期权的人以任何一种方式获得$ 1，并且如果以太坊掉线，期权的购买者损失不会超过$ 1。这种期权被称为“看涨期权”。如果采用相反的结构（您支付1 美元以将1个以太坊交换为$90天之内300）则相反：如果以太坊跌至299 美元以下，您将“赢”，如果以太坊升值，您就不会行使期权，在这种情况下，您仅获利1 美元。这称为a “选择权”。

无论如何，都会有赢家和输家来行使选择权。这是不可避免的。但是，总的想法是，期权的买主对市场趋势有一定的期望，但希望保护自己免受相反的趋势（在看涨期权，固定损失和无限上升空间的情况下，在看跌期权的情况下，保证如果是向下运动则获得收益，而如果是向上运动则获得固定损失）。另一面，即卖出期权的一方，从购买期权的费用中赚钱，并希望波动幅度小于费用的成本。

您对固定的期货（价格和数量是固定的，没有退缩的选择）是正确的：它们肯定会有赢家和输家。但是，双方都得到了保证的价格，这可能比任何潜在的收益或损失都更有价值。例如，假设我是一家跨国公司，我的大部分利润都以美元为单位，但是刚刚在肯尼亚建立了一家工厂，并从当地一家银行获得了贷款。为了还清贷款，我需要保证我每个月都能获得固定金额的肯尼亚先令，将价格设置为美元可能是值得的，因此我不必担心汇率波动导致贷款成本增加的问题。比我预期的要多出一个月的美元，这使我做空了；在那种情况下，如果我失去了美元/肯尼亚先令汇率对我有利的可能性，我就不会太在意。

另一方面，任何基于预期未来趋势的投资都只是一种更明智的赌博方式，当您发现某人承担赌注的另一面时，当然有人会赢，有人会输。

此类合同的可执行性是一项单独的措施，对于任何期货市场而言，这都是同一个问题，理想情况下，合同，声誉和法治的目的是什么。