未来的股息是股票价格上涨的主要价值支撑吗？（我们假设竞争对手的购买是不太可能的事件，并且可以对这可能产生的价值进行折扣）。
在我看来，许多股票的价值惊人地超过股息支付的数倍，或者很可能甚至是支付。事实上，许多公司都没有支付股息，我们也没有期望他们会很快开始支付股息。为何购买这些股票？
如果你的期望是他们的价值会上升，那一定是因为其他人将来会支付更多的费用。然而，让我们想象一下，即使一家公司变得非常有利可图，在竞争中占主导地位，无法收购，并且如果公司不支付股息，那么银行有大量现金（让我们假设它的法律约束不支付股息）某种原因，或者过去从未支付过股息，或者我们没有理由期望它将来会支付股息），该股票对未来个人投资者的价值在哪里？
Answers:
股票是对公司利润的索赔，以及控制该公司并迫使其在您需要时支付的投票权。每个股票的价值由持有者预期在某个时刻获得的支付（来自公司的利润）来定义。如果股票不支付股息，那是因为股东已经允许管理层将这笔利润转回公司，希望能够获得更多的股息。
请注意，付款可以采用（1）定期季度股息，（2）特殊一次性股息或（3）股票回购的形式。所有这些都是获取公司利润并将其交给业主的有效方式。
有没有公司打算永远不付出任何代价？不，那将是某种非营利组织。
比喻一下，想一想下面的问题：“如果有一个银行账户，你继续存钱，但永远不会允许提款？” 问题描述的不是银行账户。所有账户最终都会支付，无论是当前所有者还是下线。同样，所有有利可图的公司最终都会支付他们为业主积累的财富。公司所有权索赔的价值（即其股票价格）正是人们认为未来支出的价值所在。
除股息外，公司还可以向所有者返还股权。对于某些司法管辖区的业主而言，退还股权的税收可能优于股息。
控制所有者可能会尝试以其他方式利用自己的位置，而不是作为被出售或接管目标（参见Romanchuks答案）。请考虑私募股权和多数股权。主要业主可以愉快地以股权形式收集资金，并且计划（和行动）对其他小业主不太好。这些包括支付良好的管理工作或支付高价的客户到主要所有者拥有的其他业务。我认为这是对Fanrsy答案中坚定意图的一个反例。
有些人通过支持或只是成为他们相信的公司的一部分，以ESG（环境，社会，治理）的形式获得价值。这是缓慢上升的趋势（许多基金经理和投资者最近都考虑过ESG）还是只是暂时的时尚高峰？
尽管问题表明公司不是为了出售，但许多股票估值模型考虑了股权价值并考虑了公司的剩余价值，这是有原因的。公司可能被出售：如果大多数所有者已经出售了他们的股票，那么可以对其余股份进行回收（或者是赎回？）。这样股票将转为货币或其他股票。这可以用于私人和公共股权。在这种情况下，您应该能够计算权益的价值（资产减去债务的价值）。公司也可以部分出售。
正如之前的回答者所说，股票代表特定公司的所有者权益。假设有关公司不支付任何股息。拥有公司会有价值吗？
让我们假设它有利可图。这将导致公司的留存收益为正。最终，该公司将开始持有大量资金。拥有这家公司并拿走它的钱是很有价值的。业主总是对公司的资产感兴趣。
控制公司也可能是有价值的。亏损的公司可以由竞争对手接管，合并后的公司可能会因竞争减少，规模经济等原因而增加利润。亏损公司的股价将反映这种接管的可能性。 。
最终，是的，在几乎所有情况下，对未来股息的信念是股票的唯一长期价值。
由于对未来股息的信念，回购/股票重新购买只具有价值：回购只意味着未来的股息将分成更少的股票，从而更高的每股股息。
除了未来股息的贴现值之外，还有一些极少数例外情况，其中一些股票需求（以及一些市场价格）可能反映其他因素; 例如：
我可能认为该公司将被国有化，而州政府将以与市场价格相关的东西从我手中购买股票。
我可能想接管公司以其他方式获得回报：垂直，横向或横向整合 - 目标可能是增加当前业务的回报，而不是从其他业务获得红利。理论上，在一个完美的市场中，这些回报应该可以通过收购目标来实现，并且可以作为未来的股息，但市场不太可能是完美的。
我可能想要控制以实现除现金回报之外的其他目的 - 例如，我可能会购买一家污染严重的公司并将其关闭或为了整体福利而清理它。