为预测下一次重大金融危机做了哪些分析?


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由于全球经济放缓,低利率,债务水平上升等原因,有很多关于金融大崩溃的讨论。现在我想知道:

有没有人做过任何分析来准确预测 什么时候 下一次重大崩溃/信贷紧缩将会是什么?

具体而言,分析师一直在跟踪哪些指标来预测下一次崩溃何时发生?有没有人同意或建议什么是关键阈值,和/或可能触发?

理想情况下,我正在寻找一些措施 系统性风险 它有效地衡量了一个系统是多么不可持续,或者更确切地说,一个经济系统可能在崩溃之前能持续多久。

我根据增长放缓和债务上升的长期趋势做出了自己的分析和预测,但是之前有没有人做过这种分析?

增长放缓: http://bit.ly/1IbPZam

债务上升: http://bit.ly/1N94886

Answers:


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这里要记住的一个有用的原则是由Marcus Brunnermier(普林斯顿教授)引用的所谓“波动率悖论”:

这个想法如下:a)金融机构正在承担合理的风险; b)当金融体系被认为非常稳定时,金融机构从事风险活动是有道理的,因为如果系统稳定,那么这些风险赌注是可控的,合理的赌注; c)当所有金融机构共同从事风险活动时,系统变得不稳定。换句话说,安全会导致个人承担风险,从而产生总体风险。这也是另一种方式:风险导致风险厌恶态度,从而形成稳定的体系。

如果您相信这个故事,那么您就可以深入了解其难以预测危机的原因:它们发生在安全和稳定期间风险积累的时候......


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似乎非常接近海曼·明斯基创造的“宁静悖论”的概念......
Alexis L.

实际上,我想这是一个重新思考的想法,可能明斯基是这里的关键参考。
Fix.B.

确实。经济危机往往与洪水相比。长时间的稳定会增加风险和不稳定性。
Sub-Optimal

如果风险是独立的并且每个投资者都能接受,那么许多投资者承担风险并不是问题。问题在于风险是相互依赖的,从而产生整体系统性风险。这只是基本的投资组合理论。但我感兴趣的是,我们如何在宏观层面上追踪这些系统性风险。 GDP增长与债务似乎是显而易见的,我在上面的链接中分析,但还有其他/更好的吗?
Kelvin

此外,一些非常大的泡沫已经增长,然后在没有太大波动的情况下破裂,因此似乎波动性不是衡量系统风险的一个好方法。理想情况下,我正在寻找系统性风险的一些衡量标准,这有效地预示着系统是多么不可持续,或者更确切地说,系统在必须崩溃之前能够持续多长时间。同样,我自己对GDP增长与债务的分析只是尝试这样做的一种尝试,但是有更好的方法吗?
Kelvin

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没人知道。事后才能很容易地解释危机,但预测危机几乎是不可预测的。这是一个非常大胆的声明,我正在制作,但它是真的。预测和预防危机几乎是不可能的。该系统不是为此而设计的。经济学家试图以这样的方式设计系统,使其能够容忍危机而不是阻止危机。前秘书蒂莫西盖特纳在一次在线讲座中提到经济系统就像一条高速公路。你可以设定每小时10英里的速度限制,然后就不会发生意外,但它根本不会达到其存在的目的。你必须做出权衡。

尽管如此,全球金融危机后实施的保障措施在全球范围内更为严格。


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经济学家不设计该系统。经济学家分析系统并尝试开发复制系统行为的模型。可悲的是,这些模型在预测未来方面非常糟糕。
Hector

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关于不可预测性的这个问题的第一部分可以扩展为一个有用且实质性的答案,但关于经济学家设计该系统的第二部分是错误的。正如亚当弗格森所说,经济体系是“人类行为的产物,而不是人类设计的产物”
BKay

我的错。我用了错误的词语,但我觉得回答的感觉还不错。
Sub-Optimal

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@BKay监管,政策措施只适合行动,而不是设计?机制设计怎么样?大声笑
An old man in the sea.

我不是说经济学家不能设计系统,只是他们在实践中没有设计出与整个经济体一样复杂的系统。经济学家建模或预测的经济系统集合远远大于他们设计的集合。即使在经济学家有一些设计投入的情况下,也有其他人的投入和意外的紧急行为。
BKay
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