英国通胀再次上升,但可能会出现危机。英国央行应该做些什么?


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根据最新的ONS报告,由于(前/后)英国脱欧贬值,通胀正在上升。这个关于输入PPI的图表非常具有启发性(取自 这里 ):

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然而,面临即将到来的经济危机的风险,以及利率处于历史最低水平(可能在ZLB), 中央银行可以做些什么?

有人说通货膨胀是一件好事,因为它通过降低实际工资来“润滑经济”。但这肯定只能满足需求。我很困惑!

Answers:


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你可以说图表代表什么。

事实上,输入生产者价格指数的变化 http://www.ons.gov.uk/economy/inflationandpriceindices/bulletins/producerpriceinflation/july2016 标题声明

截至2016年7月,总投入价格指数上涨4.3%,而截至2016年6月的年度则下跌0.5%

但这种影响较小,因为它影响整个经济。对于输出生产者价格指数,标题声明不那么引人注目:

截至2016年7月,英国制造商生产的商品的工厂门价格(产品价格)上涨0.3%,而截至2016年6月的年度则下降0.2%。

这对消费者价格指数的消费者尚未产生实质性影响 http://www.ons.gov.uk/economy/inflationandpriceindices/bulletins/consumerpriceinflation/july2016 标题声明是:

截至2016年7月,消费者价格指数(CPI)上涨0.6%,而截至6月份的年度涨幅为0.5%。

如果今天的任何数据令英格兰银行感到惊讶,我会感到惊讶:

  • 由于英镑疲软,英国生产商的进口投入现在成本更高
  • 这对产出价格的影响相对较小,这意味着英国出口商在国际上可能更具竞争力
  • 这尚未对消费者产生实质性影响

央行还不知道的内容包括:

  • 从长远来看,这将对消费者价格产生多大影响
  • 如果名义利率保持接近零,这将允许实际利率如何负面
  • 这将对进口和出口产生多大影响
  • 这将对消费产生多大影响
  • 这将对投资产生多大影响

虽然它可能会尝试通知猜测。特别是投资,消费和出口将受到更广泛因素的影响,包括对未来英国脱欧的长期影响的预测。


是。忘了提一下这个链接。现在,您没有评论可用于BoE的选项。
luchonacho

我确实说过,我怀疑今天的数据令英格兰银行感到惊讶。它已经实现了利率的象征性削减(尽管保持积极态度)以及一些更为实质性的非常规措施,旨在增加贷款并减少英国脱欧导致经济衰退的影响。我怀疑它不会担心货币贬值导致的通货膨胀,除非国内反应导致通货膨胀价格/工资螺旋上升,CPI通胀持续高于3%左右
Henry

0

中央银行可以做的很少。最新一轮量化宽松政策导致银行不得不支付金额的赔率。我们已经达到了长期近零利率政策(ZIRP)

在正常时期,英格兰银行的独立性以及将其责任从中央政府转移到中央政府。这些不是正常时期。只有中央政府需要火力。

无论如何,由于英镑贬值,这种一次性的昙花一现不是银行应该做出的反应。这只是即将到来的英国脱欧威胁的一个后果;其他后果将是 通货紧缩 从长远来看,并将损害增长:和 那是 银行正在努力解决的问题。

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