英国通胀再次上升，但可能会出现危机。英国央行应该做些什么？

根据最新的ONS报告，由于（前/后）英国脱欧贬值，通胀正在上升。这个关于输入PPI的图表非常具有启发性（取自 这里 ）：

然而，面临即将到来的经济危机的风险，以及利率处于历史最低水平（可能在ZLB）， 中央银行可以做些什么？

有人说通货膨胀是一件好事，因为它通过降低实际工资来“润滑经济”。但这肯定只能满足需求。我很困惑！

你可以说图表代表什么。

事实上，输入生产者价格指数的变化 http://www.ons.gov.uk/economy/inflationandpriceindices/bulletins/producerpriceinflation/july2016 标题声明

截至2016年7月，总投入价格指数上涨4.3％，而截至2016年6月的年度则下跌0.5％

但这种影响较小，因为它影响整个经济。对于输出生产者价格指数，标题声明不那么引人注目：

截至2016年7月，英国制造商生产的商品的工厂门价格（产品价格）上涨0.3％，而截至2016年6月的年度则下降0.2％。

这对消费者价格指数的消费者尚未产生实质性影响 http://www.ons.gov.uk/economy/inflationandpriceindices/bulletins/consumerpriceinflation/july2016 标题声明是：

截至2016年7月，消费者价格指数（CPI）上涨0.6％，而截至6月份的年度涨幅为0.5％。

如果今天的任何数据令英格兰银行感到惊讶，我会感到惊讶：

• 由于英镑疲软，英国生产商的进口投入现在成本更高
• 这对产出价格的影响相对较小，这意味着英国出口商在国际上可能更具竞争力
• 这尚未对消费者产生实质性影响

央行还不知道的内容包括：

• 从长远来看，这将对消费者价格产生多大影响
• 如果名义利率保持接近零，这将允许实际利率如何负面
• 这将对进口和出口产生多大影响
• 这将对消费产生多大影响
• 这将对投资产生多大影响

虽然它可能会尝试通知猜测。特别是投资，消费和出口将受到更广泛因素的影响，包括对未来英国脱欧的长期影响的预测。

中央银行可以做的很少。最新一轮量化宽松政策导致银行不得不支付金额的赔率。我们已经达到了长期近零利率政策（ZIRP）

在正常时期，英格兰银行的独立性以及将其责任从中央政府转移到中央政府。这些不是正常时期。只有中央政府需要火力。

无论如何，由于英镑贬值，这种一次性的昙花一现不是银行应该做出的反应。这只是即将到来的英国脱欧威胁的一个后果;其他后果将是 通货紧缩 从长远来看，并将损害增长：和 那是 银行正在努力解决的问题。