自2008年金融危机以来，宏观经济学和金融经济学的主要发展是什么？

在2008年之后，经济学家被公认为未能预见即将到来的危机，无论是否合理。诸如“ 大节制 ”和市场效率之类的想法被公然嘲笑为暴躁。

现在，差不多十年后，似乎是评估和询问的好时机：为应对金融危机而出现的宏观经济学和金融经济学研究的主要进展是什么？

• 有没有被抹黑或基本上被放弃的研究？
• 是否有新话题受到更多关注？
• 是新的建模方法（还是比以前更常用的方法）？
• 在我们对衰退/金融危机的理解中，有什么新的大主意？

也许有充分的理由认为以前一切都很好，因此没有任何改变。

嗯，在宏观经济学中，即在DSGE建模中，VOXEU最近发布了一份有关中央银行（CB）用途的报告以及未来的改进途径，学者们一直在努力解决，但仍未在CB政策分析中找到路。没有空间可以解释所有新主题，我也不认为这是这个问题的目的。因此，我将通过一些参考来阐明主题。阅读报告可以找到更多信息。另外，我将重点关注理论上的考虑，即，众所周知，根据经验，通过求解DSGE模型获得的VAR可能被认为是错误指定的（请参见此处）。这是一个WP，但是您可以轻易找到许多与此主题相关的文章，自危机以来越来越多）

• 金融摩擦（示例）
• 由于ZLB的存在，前瞻性指导（延长低利率时期）（请参阅此处；在危机之前已经在研究中）。
• （不完整的市场）在货币和财政政策的传递中，家庭之间的异质性（参见此处）。我还要添加公司异质性（此处为示例）
• 系统脆弱性，即由于杠杆增加而使经济更容易陷入危机（示例）
• 允许结构（长期）变化，而不是简单的短期冲击序列，这允许自然利率的波动（请参阅此处和此处）。

最后，我同意罗默（Romer）写了一篇非常有趣和有趣的“ WP ”的评论是，通过冲击来解释经济的外生程度。

行为经济学（2017年诺贝尔奖获得者来自这一领域）可能为我们提供了答案。它允许内生一些冲击。这是一篇有关VOXEU的文章，其中包含许多参考资料，并分析了如何完成此操作的示例。

编辑：为了补充Kitsune的答案，我从Wikipedia页面上发现这张图片确实不错。它以一种非常简洁的方式解释了宏观审慎视角与微观审慎视角之间的差异。

自从“大衰退”以来，政策研究的最大领域之一就是宏观审慎政策。我对此的理解是，它试图超越了解个人风险的微观基础，并着眼于跨机构的全系统风险。我链接的文章为过去十年来有关它的最新研究提供了很多很好的资源，并对由此形成的新政策的有效性发表了一些有限的评论。

我将概述一些初步想法。

自危机以来，几个金融经济学研究议程都研究了与导致大衰退以及为什么如此之大的问题有关的主题。

• 家庭金融（与实体经济的关系）

  传统上，公司财务检查公司的财务决策，但对家庭财务决策的研究却越来越多。Sufi和Mian的工作在检验信贷供应冲击（通过抵押资产证券化的出现）如何影响消费方面表现出众。

  越来越多的金融经济学家正在研究抵押债务，学生债务，信用卡债务等。家庭是否在经济上受到约束？家庭如何制定融资决策？

• 金融体系在危机中的作用？

  在次贷危机的早期，一种观点发展为一个有限的问题，因为根本没有那么多的次贷抵押债务。.com破产消除了比次级债还多的财富，我们在.com破产中幸存下来。

  这次有什么不同？

  • 重新启动了对银行业的研究：银行挤兑，大火销售等。
  • 具有金融部门和有限资本的宏观金融理论（负面冲击耗尽了金融系统的资本->较高的风险价格等）
  • 对市场微观结构的研究越来越多（也许工程细节，金融系统的实际管道和管道实际上是经济学家感兴趣的？）
  • 对流动性的研究增多，流动性的风险价格