中央银行资产负债表和外国债券

我有一个关于央行资产负债表的问题，取自克鲁格曼和Obstfelds的“国际宏观经济学”教科书。

他们提到，当央行购买外国债券时，国内货币供应量增加。这是用本国货币支付的。

我的问题是：这在实践中看起来如何？所以说美联储购买了英格兰政府的债券。他们会先把它换成磅吗？或者英格兰银行会出售美元债券吗？我正在努力了解购买外国债券的增加如何增加国内货币供应量。

任何帮助深表感谢。

它发生在现实中，就像书中所描述的那样，与你所写的相差不远

说美联储想购买英国债券。由于英国债券是以磅为单位发行的，为了买入它们，美联储将不得不首先购买英镑，以换取以前不存在的美元。 在这种情况下，更多的美元将进入流通，货币供应将增加。 与此同时，美元汇率将随英镑汇率上涨，即美元将走弱。

它与国内债券的逻辑相同：购买国内政府债券以换取以前不存在的美元，将增加货币供应量。

在今天的自由资本市场中，由于套利，两者之间没有任何本质区别： 在购买外国债券和英镑汇率上升的情况下，欧元持有者，例如，他们的利率保持不变，将购买美元卖出英镑，直到新的欧元汇率将被设定。

同样，由于购买国内债券，当地通胀上升将影响汇率，因为当地货币价值将下降。