通货膨胀，货币排放的原因或结果？

阿根廷经济学家Fernanda Vallejos在试图通过通货膨胀来保护政府时，具体如下：

通货膨胀不是结果，而是货币排放的原因。如   通货膨胀（ 因为其他原因在这里不重要 ）   人们需要更多的钱，央行需要印刷更多的钱。

你怎么反对呢？因为它似乎与现代通货膨胀理论相反。

语境： 这是在阿根廷，它有重要的赤字，货币排放和通货膨胀率约为40％。

声明中有问题的部分是“ 因为其他原因在这里不重要 换句话说：“忽略一般均衡” - 在讨论政府政策和行动时，这是一个不可接受的陈述。

考虑货币的天真数量理论：

$$ PQ = VM \ tag {1} $$ $ P $是价格水平，$ Q $是产生的产量（以 数量 ），$ M $是货币供应，$ V $是“货币流通速度”，是经济中“交易技术”的指标，货币流通以多快的速度来结算交易。

现在假设我们正在谈论一个需要输入基本生产要素的“小”国家，如原材料或能源。 “小”在这里意味着“没有市场力量”。这样的国家是国际市场上的价格接受者。此外，这些因素的替代可能性通常很小甚至不存在。

有竞争力的市场与否，经济的产出将分配到生产要素，为了我们的目的，是否会有“资本租金”并不重要 和 “利润”，或只是资本租金。为方便起见，使用三个生产和写作因素

$$ PQ = rK + wL + p_fE \ tag {2} $$

其中$ r $和$ w $是名义价值，$ p_fE $是进口因子的名义成本。表示$ s_f $ 国外 汇率（每单位外币的当地货币单位），$ c_f $进口因素的价格 国外 货币，所以$ p_f = c_fs_f $。 使用它并在$（1）$中替换$（2）$

$$ rK + wL + c_fs_fE = VM \ tag {3} $$

如果国际市场出现问题且$ c_f $上涨到$ c_f'＆gt; c_f $，这往往会增加左侧。国际生产要素市场中的这种“东西”与国内产出的Q $或国内货币交易技术水平无关，为$ V $。更重要的是，至少在短期内，因素替代不会发生，工资不会轻易移动，企业将在提高销售价格的同时维持其产出水平，以弥补增加的生产成本。而且由于增加的原因或多或少影响整个经济，竞争不会阻止公司这样做：他们都想要弥补增加的成本，他们都知道成本上升是普遍的，来自国外，所以他们不需要实际串通以维持价格上涨。 “常识”就足够了。

因此，为了保持$（3）$中的平等，我们必须拥有

$$ rK + wL + c_f's_fE = VM'，\; \; M'＆gt;中号\标签{3} $$

你看？这就是所谓的“输入型通胀”现象。无论价格上涨的原因是什么（“不重要”的原因），通货膨胀不是由货币供应的扩张引起的（这确实是真的），政府还可以做些什么，而不是提高货币供应量来提供更高的服务。名义产出水平？

当然上面的故事并没有说明，外国生产要素会想要他们接受的“钱”，而且很可能这不是这个小国的本地货币。而通过增加货币供应量，汇率$ s_f $将遭受（增加），因为$ s_f = h（M），\; \; h'> 0 $，以这种方式进一步增加了当地货币进口因素的成本，并使货币供应的增加相当于“自己动手”。而这只是迈向一般均衡之路的又一步。

这里的本质是
a）它是 不重要的 除货币供应扩张外，还有许多其他因素可能会对价格产生上行影响

b）在存在这些其他影响的情况下，增加货币供应量不一定是政府的适当回应。

我认为瓦列霍女士的论点是基于（a）对“通货膨胀”一词的略微不同寻常的定义，以及（b）忽视短期和长期现象之间的差异。

她提到，在短期内，各种成本冲击 - 例如导致输入性通货膨胀的贬值，或雇主提供过高的工资要求 - 都会提高生活成本。然而，这样的成本冲击是 不 弗里德曼或托宾会称之为“通货膨胀”。也就是说，如果汇率在未来的某个时刻升值，输入的通货膨胀将会逆转，因此汇率的波动不一定对价格水平产生长期或永久的影响。弗里德曼和托宾清楚地表明，通货膨胀是指价格水平的永久性（或至少是持久的）变化。

那么，在弗里德曼 - 托宾的意义上，是什么将初始（非货币）冲击转化为通货膨胀呢？这几乎总是中央银行决定试图减轻冲击对产出和就业的负面影响，即通过扩大货币供应量。虽然这样的决定在短期内可能是有益的，但通过扩大货币供应量，初始冲击变为永久性的，即我们观察到通货膨胀。对于央行而言，不能通过创造通货膨胀来控制成本冲击，通常有助于使其或多或少独立于政府其他部门。如果没有政治独立，政府就会指示央行采取通胀政策。

因此，弗里德曼仍然是正确的：通货膨胀是一种货币现象。

给你一个直接的答案： 从短期来看，她并不反对经济理论。 看看量化货币理论的基本身份：   $ PQ = VM $

身份并没有给你关于效果的具体方向 。可能是阿根廷的货币当局不希望面临Q的下降，然后才决定提供更多的资金（M）。但当然，这可以给你带来新一轮的价格上涨 - 特别是如果经济被指数化 - 就像阿根廷一样。 它只能给你一些时间来制定一个控制通货膨胀的真实计划 。

IgnácioRangel是一位巴西经济学家，帮助理解了这种情况。也有结构主义经济学家写过这篇文章，主要与联合国拉丁美洲和加勒比经济委员会（CEPAL）有关。