信用摩擦是商业周期的根源

许多论文着眼于信用摩擦对商业周期的影响，并且几乎毫无疑问地发现，信用摩擦是其他冲击的放大机制。

例如，鉴于负的全要素生产率冲击更加强烈，借贷摩擦的存在将导致更高的企业死亡，资本贬值以及总体上对实体经济的更大冲击。

这些模型中的很多（在Kiyotaki和Moore的传统中）都具有有限的周期，仅说明了放大机制。是否曾尝试将信贷摩擦本身视为商业周期的来源，但实际上是否有尝试？

是的，信用摩擦确实对供应冲击具有放大作用，而它们通常会减弱需求冲击，而且在许多模型中，它们也使供应冲击的影响更加持久。

一旦有了指定的DSGE模型，您就可以准确选择电击的来源和电击的强度。例如参见Gerali等。等 2010年。欧元区DSGE模型中的信贷和银行业务。他们将银行业纳入传统的DSGE模型。它们的方差分解表明，主要是来自银行业的冲击，可以解释金融危机期间国内生产总值的下降。但是，这是经验估计。

您可以做的事以及他们做的事都是震撼银行资本，以模拟亏损。他们表明，银行资本的这种损失对产出，消费，通货膨胀，投资等都有影响。因此，通过合并财务和/或信用摩擦，您可以模拟对这些的冲击，而这些冲击又应在模型中产生实际影响。

可以在这里找到该论文：http : //www.bancaditalia.it/pubblicazioni/econo/temidi/td10/td740_10/td_740_10/en_tema_740.pdf

编辑：实际上，有论文比Gerali等人更详细地研究了眼前的问题。上面提到的所有论文。其中两个是Iacoviello，M.2014。“金融商业周期”中，他考察了经济衰退的原因，该衰退是由银行遭受的损失引发的。另一篇论文是詹森等。等 2013年。“改变信用额度改变商业周期”，他们在DSGE模型中研究金融自由化。他们发现，金融自由化会导致更高的宏观经济波动性。