经济金融化

经济中的财富金融化进程是什么？决定因素是什么？它的后果是什么？

金融化在2008年经济危机中的作用是什么？

我不知道我的想法是否正确，但是

经济金融化不是以金融证券形式出售债务的过程吗？

金融化与2008年危机之间的关系将是信贷工具的事实，债务的出售导致经济失衡。

金融化只是金融市场变大，对市场经济影响更大的一个广义术语。

我要说的是，直接导致2008年危机的市场变得越来越大，但更多的是影子银行金融市场变得更大（中介机构不像普通银行那样受到同样的监管）。金融化可能导致需要更多利基方式以这种方式将资金投入市场，随着金融市场变得更大，特别是在住房方面，更多的银行最终证券化次级抵押贷款，这是导致2008年的一个重要因素经济衰退。

金融化描述了整体经济中金融服务，工具和市场的增长（工业和农业部分比较）。金融化经常伴随的一个重要术语是金融创新，通常用于描述新的金融工具的创建，如抵押担保证券（MBS），信用违约掉期（CDS）或债务抵押债券（CDO）。现在，这些“金融创新”的例子伴随着许多负面的内涵，因为他们在2008年的金融危机中扮演了角色。投资银行创造了这些产品，为投资者提供不同的风险敞口。例如，抵押贷款支持证券将抵押贷款分组并将其分成不同的部分（称为“部分”）。付款将首先分配给高级付款（通常被评为AAA），然后分配给较低的夹层（具有较高风险的信用评级）。然后投资者可以根据他们想要暴露自己的风险来购买不同的部分。理想情况下，这将导致更有效的市场资本配置，因为投资者会发现针对其风险状况的定制投资（定制用于描述这些产品的定义）。然而不幸的是，由于许多人不理解这些复杂的（通常称为“异国情调”）工具如何起作用，最终导致金融危机，这些产品的扩散导致了杠杆和风险的可怕积累。

由于技术的崛起，金融监管松懈以及金融服务的创新，金融化是我们经济中的一种普遍趋势。然而，许多人认为，过多的金融化已达到人们交换完全脱离现实世界的证券的程度（我建议检查CDO-Squared。证明这种工具的“有用性”是很困难的）并且会导致鲁莽风险采取这种方式只是将纸张移动到圆圈中。因此，金融化虽然在理论上更好地在借款人和投资者之间分配资本，但也危及经济繁荣，并且必须循环市场繁荣和逆转。保罗沃尔克的一句名言引发了金融危机后对金融创新的蔑视：“

在我看来，所有形式的金融都在一定程度上抽象了现实世界。例如，公司的份额是现实世界实体的抽象分支。不同的金融工具带有不同的抽象层次，但我们必须始终记住它们所代表的潜在的现实世界实体。如果没有，融资风险再次从实体经济中脱离出来，并忽视了其在借款人和投资者之间分配资本的目的。

对于更多的金融危机，我强烈推荐Michael Lewis的The Big Short。