从短期来看，为什么更高的利率会降低通胀？

一个常见的解释是“更高的利率使得消费者和企业手中的借贷能力减少。当他们花费更少时，公司不会出售所有东西，而且价格会自然下降。” 从AS-AD模型的角度来看，这是由需求曲线的向下移动引起的。

但是，我认为它也会导致供应曲线转变。今天，大多数生产都是通过短期借款提供资金，依靠人们支付货款，然后偿还贷款。因此，当利率上升时，生产成本上升，从而也导致负面供应冲击。

但现实似乎证实了更高的利率降低了通货膨胀的事实。这是为什么？这是因为供应冲击没有需求冲击那么重要吗？如果是这样，为什么呢？

从短期来看，为什么更高的利率会降低通胀？

正如你所说：

“更高的利率使得消费者和企业的借贷能力减少。当他们花费更少时，企业不会出售所有东西，而且价格会自然下降。”

对货币流通速度和货币供应量的影响也减少了借贷带来的进一步下行压力。

我也认为你对短期供应下降的担忧是没有根据的。由于借贷成本增加，企业调整生产/供应的速度很慢。相反，他们将试图通过降低价格来保持产量和清理库存，希望下一季能够证明他们取得成功并拯救他们。利率的任何此类影响都会产生更长期的影响。

在（非常）短期内，（VAR-）研究有时会发现“价格难题”：提高利率会提高价格，而不是降低价格。这可以通过货币传输的成本渠道来解释，这正是您所描述的。然而，应该注意的是，这个难题并不总是出现在所有研究中，并且可能存在对价格难题的其他解释。警告：在提高利率时价格下跌，并不一定意味着缺乏成本渠道，但也可能表明其从属于其他货币传导渠道。但你的推理肯定是有道理的。

我们需要了解经济状况。当价格快速上涨时，我们可能处于经典的经济范围，即存在正的产出缺口。在这种情况下，价格将根据较高的利率（供给曲线将是垂直的）而变化，并且货币收缩或扩张将对价格产生强烈影响，而不会对数量产生影响。如果我们处于中间位置，我们可以放心地说供应受到价格的积极影响。短期内会进行一些价格调整。企业不会在短期内如此迅速地降低产能，而是降低价格。但是，如果这种情况持续存在，那么供应可能会真正转移。

货币通胀的主要来源是银行创造存款。另一种说法是，当银行将短期低收益债务与长期高收益资产（也就是活期存款准备金借出）不匹配时，银行会人为地创造流动性（货币）。

期限不匹配是通胀的主要来源，并且受美联储监管不力。事实上它是鼓励的，这很奇怪，因为它本身就是不稳定和通货膨胀。

那么为什么更高的利率会降低通胀呢？同样，货币通胀大致等于期限错配发生的程度。收益率大致与成熟度成正比...因此，如果您有长期债务而不是短期债务（相对而言），那么在高利率的淤积中。换句话说，当短期债务价格上涨时，银行更难以参与到期日不匹配。

这阻碍了银行创造货币的能力，这也是高利率降低通货膨胀的原因。

许多人将通货膨胀归因于私人生产等非银行业因素，而不是......但这种情况大多不是真的。大多数通货膨胀或通缩都来自私人银行业。